ECHEQ a la orden y no a la orden: qué cambia en la práctica

Qué significa cada cláusula

Cuando una empresa emite un cheque electrónico desde su homebanking, elige si lo libra a la orden o no a la orden. La diferencia parece administrativa y no lo es: define quién puede terminar cobrándolo y con qué garantías.

A la orden

Es la forma habitual. El beneficiario puede transmitirlo por endoso a un tercero, ese tercero a otro, y así sucesivamente. En el ECHEQ la cadena queda registrada de forma digital y es trazable, cosa que en el cheque de papel dependía de que las firmas al dorso fueran legibles.

Lo relevante del endoso no es la transmisión en sí, sino lo que arrastra: cada endosante queda obligado solidariamente al pago. Si el librador no tiene fondos, el tenedor puede reclamarle a cualquiera de los que endosaron antes. Eso es lo que le da valor de garantía a un cheque con varios endosos de empresas conocidas.

No a la orden

El librador escribe la cláusula y el cheque deja de ser endosable. El artículo 12 de la Ley de Cheques es explícito: con esa cláusula el cheque no es transmisible sino bajo la forma y con los efectos de una cesión de créditos.

La cesión transmite el crédito, pero no genera la cadena de responsables. El cesionario sustituye a quien le cedió: ocupa su lugar, no se suma detrás de él. Y el cedente no responde por la solvencia del librador, solo por la existencia del crédito.

La excepción del artículo 12: por qué igual se puede descontar

Acá está el punto que casi nadie explica y que cambia el panorama para una pyme que necesita liquidez.

El mismo artículo 12 que prohíbe el endoso hace dos excepciones expresas. El cheque no a la orden sí admite endoso cuando se transfiere a:

• una entidad financiera autorizada — es decir, un banco, para descontarlo;
• la Caja de Valores, para depositarlo y negociarlo en los mercados de valores — el circuito del cheque de pago diferido bursátil.

Traducido: la cláusula no a la orden te cierra el circuito informal (no podés pagarle a un proveedor con ese cheque) pero deja abierto el circuito formal de financiamiento. Si tenés ECHEQ no a la orden en cartera, podés descontarlos en un banco o negociarlos en el mercado de capitales sin problema.

Si querés ver qué te quedaría neto por cada vía, probálo en el comparador de tasas de descuento o en la calculadora.

Endoso y cesión, lado a lado

Un detalle operativo que conviene tener presente: mientras el ECHEQ está en cesión pendiente, la operación se puede anular. Recién cuando el cesionario acepta queda firme. Si estás del lado que recibe, no des por cobrado nada hasta ver el estado actualizado.

Un ECHEQ rechazado también se puede ceder

Es una funcionalidad poco conocida. Un cheque electrónico en estado rechazado se puede ceder, haya sido emitido a la orden o no a la orden, siempre que no se haya emitido el CAC (Certificado para Acciones Civiles).

Esto importa porque abre una salida para un cheque que rebotó: en lugar de iniciar la acción judicial por tu cuenta, podés cederlo. Una vez emitido el CAC, esa puerta se cierra. Si estás en esa situación, mirá primero qué hacer con un ECHEQ rechazado.

Qué mirar antes de aceptar un cheque

• Fijate la cláusula antes de acordar el pago. Si vas a usar ese cheque para pagarle a un proveedor, uno no a la orden no te sirve. Negocialo antes, no después.
• Si el destino es descontarlo, la cláusula casi no importa. Por el artículo 12, bancos y mercado de capitales lo toman igual.
• Mirá quién libra, no cuántos endosos tiene. La solvencia del librador es lo que define si el cheque se paga. La cadena de endosos es una red de contención, no una garantía de cobro.
• Revisá el estado en el homebanking. El ECHEQ tiene estados propios y no todos habilitan las mismas operaciones.

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